AURETAS Navigator Event 2024 – Erfolgreicher Jahresauftakt

Wie wird wohl das Jahr 2024 aussehen? Welche mikro- und makroökonomischen Aspekte werden welche Auswirkungen haben? Und was bedeutet das für unseren AURETAS Anlagekompass? All das haben wir am 30. Januar und 06. Februar 2024 auf unserer Jahresauftaktveranstaltung AURETAS Navigator in Hamburg und München zusammen mit unseren Mandanten beleuchtet.

In unserer Navigator-Eventreihe führen wir in angenehmer Atmosphäre Expertengespräche aus dem Asset Management und stellen unseren geladenen Mandanten und ihren Begleitpersonen die Perspektiven für das Jahr 2024 aus AURETAS Sicht vor. Dabei richten wir gemeinsam den Blick nach vorne, beleuchten das neue Jahr unter verschiedenen mikro- und makroökonomischen Aspekten und analysieren deren Bedeutung für unseren Investmentansatz und unsere aktuelle Positionierung. Neben den fachlichen Expertengesprächen legen wir – wie bei unseren anderen Eventformaten – den Fokus auch beim Navigator auf den persönlichen Austausch und das gemeinsame Beisammensein mit dem AURETAS Team vor Ort.

AURETAS Blick nach vorn: 2024 unter mikro- und makroökonomischen Aspekten

Den Auftakt des Navigator Events machte unsere Managing Partnerin und Head of Asset Management Britta Weidenbach mit dem großen Ausblick für 2024 und der Aussage, dass sich eine diversifizierte Portfolioaufstellung in Zukunft wieder bewähren sollte, da der Diversifikationseffekt von Aktien- und Anleihemärkten trotz stark steigender Zinsen in den letzten drei Jahren ausblieb. Das Zinsplateau ist erreicht und Zinssenkungen werden am Markt angenommen – der Bewertungsdruck für die Aktien- und Anleihemärkte fällt damit weg und sollte wieder zu positiveren Renditen führen. Der Rückgang der Inflationsraten in den USA und Europa hat in den letzten Monaten überrascht und unterstützt das Ende des Zinserhöhungszyklus der Zentralbanken. Also können auch Anleihen wieder eine positive Performance erzielen. Da die Wachstumsraten des realen BIPs für 2024 größtenteils niedriger erwartet werden als in 2023, dürfte eine wirtschaftliche Abkühlung bereits am Markt eingepreist sein. Eine Rezession in den USA wird weiterhin nicht erwartet.

Der kurzfristige Zins lag in den USA in 2023 zwischenzeitlich bei über fünf Prozent, sodass Anleger ihre Positionen in Geldmarktfonds um 1,2 Billionen US-Dollar auf einen Rekordstand erhöht haben. Bei einem erwarteten Zinsrückgang sollten die Aktienmärkte wieder deutlich attraktiver werden und könnten von der hohen Liquidität im Markt profizieren.

AURETAS Anlagekompass: Bedeutung für unseren Investmentansatz und aktuelle Positionierung

Aufgrund unseres Ausblicks für 2024 sind wir in unseren drei ökonomischen Funktionen des AURETAS Anlagekompasses wie folgt positioniert:

• In der Funktion Absicherung setzen wir auf Staats- und Unternehmensanleihen. In Staatsanleihen bleiben wir zum einen in EU- und US-Staatsanleihen investiert, da diese wieder attraktive Renditen von bis zu 3 % p.a. (EUR) bieten und der Absicherung dienen. Daher sind wir in längere Durationen von sechs bis sieben Jahre investiert. Zum anderen bieten Unternehmensanleihen mit hoher Bonität in EUR wieder attraktive Renditen und Risikoprämien i.H.v. insgesamt ca. 4,5 % p.a. Eine Duration von 2,5 Jahren schränkt dieses Zinsrisiko ein.
• In der Funktion Ernte positionieren wir uns sowohl in Unternehmensanleihen und High-Yield-Bonds aufgrund einer höheren Renditeerwartungen als auch in Aktien und Aktienthemen mit einer Übergewichtung von US-Aktien gegenüber EU-Aktien durch die relative Stärke der US-Wirtschaft, einem höheren Gewinnwachstum und strukturell überdurchschnittlichen Wachstumsaussichten von Themeninvestments und der günstigen Bewertung von MidCaps.
• In der Funktion Chance dienen die Bausteine Infrastruktur und Immobilien sowie Private Equity und Schwellenländer einer gut diversifizierten Vermögensallokation aufgrund unserer positiven Einschätzung ihrer langfristigen Renditeaussichten.

Einblicke in die AURETAS Chancen-Bausteine mit Fokus auf Private Equity

In die vielseitige Chance-Funktion mit besonderem Fokus auf den Baustein Private Equity führten unser Head of Semiliquid Assets Matthias Rathgen und unser Investment Manager Michel Klimkeit.

Abseits des fachlichen Kontextes

Kulinarisch wurden die Expertengespräche von einem köstlichen Mittagessen im TORTUE in Hamburg und im Rosewood Hotel in München begleitet. Nach den Gesprächen und dem leckeren Mittagessen gab es noch ausreichend Zeit, um individuelle Fragen zu stellen, sich mit seinem persönlichen Relationship Manager oder mit den anderen Experten aus dem Asset und Relationship Management Team sowie mit den weiteren geladenen Mandanten auszutauschen und sich näher kennenzulernen.

Vor allem die persönliche Note des Navigator-Events und das Kennenlernen des Teams hinter AURETAS empfanden unsere geladenen Mandanten als sehr wertvoll. Daher freuen uns wir schon auf die nächste AURETAS Veranstaltung!

Impressionen des Events:

_{Zur besseren Lesbarkeit nutzen wir das generische Maskulinum. Die in diesem Artikel verwendeten Personenbezeichnungen beziehen sich – sofern nicht anders kenntlich gemacht – auf alle Geschlechter.}