Kurz erklärt: Warum eine Fremdwährung wichtiger Teil Ihres Portfolios sein kann
Der Fehler vieler Anleger bei Fremdwährungen
Häufig betrachten Privatanleger im Euroraum Fremdwährungen im Portfolio ausschließlich als Risiko. Aber: Historisch gesehen haben Währungen wie der Dollar oft einen risikominimierenden Effekt auf ein globales Aktienportfolio (Hedge). Warum ist das so?
Der US-Dollar als sicherer Hafen
Wenn es an den Aktienmärkten unsicher wurde, konnte der US-Dollar über die letzten Jahre an Wert zulegen.
Folge: Die negative Entwicklung am Aktienmarkt wurde abgefedert!
Im Vergleich wird deutlich: Sinkt der Aktienmarkt (MSCI World), steigt der US-Dollar (USD in EUR) – das Risiko wird reduziert.
Der „negative“ Korrelationseffekt
Diesen gegenläufigen Zusammenhang zwischen dem US-Dollar und der Entwicklung am globalen Aktienmarkt bezeichnet mal als „negative“ Korrelation. Doch wie können Anleger davon profizieren?
Von der Wirkung des US-Dollars kann der EUR-Investor auch über die Gewichtung von US-Aktien in seinem Portfolio profitieren.
Und wie sieht es aktuell am Markt aus?
Gerade im aktuellen Marktumfeld, in dem der Aktienmarkt sehr stark auf die Zinsentwicklung schaut, bringen die sehr robusten US- Wirtschaftsdaten immer wieder die Sorge eines ,,higher for longer‘‘- oder ,,too long‘‘-Szenarios1 mit sich.
Vorteil für den US-Dollar und damit wichtiger „Hedge“
In diesem Szenario erstarkt der US-Dollar, der v.a. von der Zinsdifferenz zu anderen Währungen getrieben wird. Er kann gegenüber dem EUR zulegen.
Ergebnis: Der US-Dollar ist aktuell mit der beste ,,Hedge‘‘ in jedem globalen Aktienportfolio eines EUR Investors!
Als Anleger im Euroraum sollte man den US-Dollar in einem globalen Aktienportfolio nicht als Risiko, sondern als Chance sehen – als ein wichtiges Werkzeug zur Diversifizierung der eigenen Geldanlage.
Britta Weidenbach, CIO & Head of Asset Management
- „Higher for longer“/“too long“-Szenario = erhöhte Zinsen über einen längeren Zeitraum als erwartet ↩︎
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